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小摩分析25000份公司成绩单发现:对地缘政治担忧加剧

作者:admin  时间:2019-03-10 01:37  人气:54 ℃

  除了“担忧地缘政治风险”与“不担忧员工工资上涨”这两大有意思的话题外,摩根大通还发现,对于关税问题的讨论在标普500成分股公司中呈现增长趋势。

  本文来自华尔街见闻

  关于美元的话题从2017年以来热度也在升温。材料公司、软件服务公司、汽车及零部件公司、技术硬件设备公司、食品饮料烟草公司对美元话题表示出更多的关注。

  运输公司方面,联合大陆航空、诺福克南方、罗宾逊全球物流、CSX运输表示了对地缘政治风险上升的关心,但普遍态度积极。

  银行对地缘政治风险的敏感性依然很高。美国银行、花旗集团、五三银行表示复杂多变的地缘政治会影响全球经济增长的前景,并减少客户活动。

  标普500成分股公司在去年第四季度关心什么?摩根大通从它们的电话会议记录、问答环节记录以及成绩单中找到了答案。

  日前,摩根大通整理了超过25000份标普500成分股公司的公开记录,发现2018年第四季度,在各家公司关于成本、投资活动、税负情况的评论中,对于地缘政治的担忧达到五年来最高水平,而对工资上涨的担忧却减少了。

  摩根大通表示,尽管去年第四季度标普500成分股公司受到市场波动与政策不确定性影响,但净利润率还是稳步上升至约12%的历史高点,利润保持充足。

  其中,家居及个人消费品公司、技术硬件设备公司、零售类公司、大宗商品类公司、汽车及零部件公司都对关税问题表现出更多的关注。

  摩根大通认为,美联储的美元贸易加权指数(TWI)每下降约2%,标普500指数每股盈余就上涨约1%。如果美元企稳或开始下跌,可能更有利于美股上述行业的跨国公司,如通用汽车、陶氏杜邦、可口可乐、可口可乐、西联汇款等。

  技术硬件设备公司方面,思科、西部数据、瞻博网络等强调了如英国脱欧、新兴市场乏力、国际贸易摩擦等产生的不确定性影响。

  与市场的反应相反,标普500成分股公司中很少有公司认为“员工的工资上涨”存在压力。特别是技术、医疗、财务等需要熟练工的公司,随着公司利润的增加,对员工要求加薪的压力较小。而上述行业公司占标普500成分股公司总市值的60%以上,并还在不断增长。

  最后在企业投资活动方面, 2018年标普500成分股公司增长最快的是股票回购(增加48%),之后是分红与资本性支出(均增加9%)、除融资外的现金支出(减少14%)。

  去年第四季度,标普500成分股公司讨论“地缘政治风险”的话题,是近五年来最高的。技术硬件设备公司、运输公司、银行对于国际政治变得异常敏感。能源公司也对此加大了关注力度。

  能源公司方面,斯伦贝谢、康菲石油、埃克森美孚等讨论了地缘政治对石油供需的负面影响;瓦莱罗能源、美国炼油商HollyFrontier则更关注政府关门可能导致的监管审批延迟。

责任编辑:李园

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